Straddle

O que é um "Straddle"

Um straddle é uma estratégia de opções em que o investidor detém uma posição tanto em uma chamada e colocada com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, pagando ambos os prêmios. Esta estratégia permite que o investidor obtenha lucros, independentemente de o preço da garantia aumentar ou diminuir, assumindo que o preço das ações muda de forma significativa.

BREAKING Down 'Straddle'

Mecânica e Características da Estrada.

A chave para criar uma posição longa e estranha é comprar uma opção de chamada e uma opção de colocação. Ambas as opções devem ter o mesmo preço de exercício e a data de validade. Se os preços de faturamento não correspondentes forem comprados, a posição é então considerada um estrangulamento, e não um estrondo.

As posições de longo alcance possuem lucro ilimitado e risco limitado. Se o preço do subjacente continuar a aumentar, o lucro potencial é ilimitado. Se o preço do activo subjacente for zero, o lucro seria o preço de exercício menos os prémios pagos pelas opções. Em ambos os casos, o risco máximo é o custo total para entrar na posição, que é o preço da opção de compra mais o preço da opção de venda.

O lucro quando o preço do ativo subjacente está aumentando é dado por:

Lucro (acima) = Preço do ativo subjacente - preço de exercício da opção de compra - prémio líquido pago.

O lucro quando o preço do activo subjacente está diminuindo é dado por:

Lucro (baixo) = Preço de exercício da opção de venda - preço do ativo subjacente - prémio líquido pago.

A perda máxima é o total do prémio líquido pago mais as comissões comerciais. Essa perda ocorre quando o preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício das opções no vencimento.

Existem dois pontos de ponto de equilíbrio em uma posição de estrado. O primeiro, conhecido como ponto de equilíbrio superior, é igual ao preço de exercício da opção de compra mais o prémio líquido pago. O segundo, o ponto de equilíbrio inferior, é igual ao preço de exercício da opção de venda menos o prémio pago.

Exemplo de Straddle.

Um estoque tem um preço de US $ 50 por ação. Uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50 tem um preço de US $ 3, e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício também custa US $ 3. Um investidor entra em um straddle comprando uma de cada opção.

A posição ganhará no vencimento se o estoque tiver um preço acima de US $ 56 ou inferior a US $ 44. A perda máxima de $ 6 ocorre se o estoque ainda tiver um preço de US $ 50 no vencimento. Por exemplo, se o estoque tiver um preço de US $ 65, a posição ganharia:

O Wiki Completo.

Mais informações sobre estratégias de opções.

Tópicos relacionados.

Estratégias de opções: Wikis.

Enciclopédia.

Da Wikipédia, a enciclopédia livre.

Uma estratégia de opção é implementada combinando uma ou mais posições de opção e possivelmente uma posição de estoque subjacente. As opções são instrumentos financeiros que dão ao comprador o direito de comprar (para uma opção de compra) ou vendem (para uma opção de venda) o título subjacente em algum ponto de tempo específico no futuro (Opção Européia) ou até algum ponto de tempo específico em o futuro (American Option) por um preço (preço de exercício), que é fixado antecipadamente (quando a opção é comprada ou vendida).

As chamadas aumentam de valor à medida que o estoque subjacente aumenta em valor. Igualmente coloca aumento de valor à medida que o estoque subjacente diminui em valor. Comprar tanto uma chamada quanto uma colocação significa que, se o estoque subjacente subirem, a chamada aumenta de valor e, da mesma forma, se o estoque subjacente descer os aumentos de valor. A posição combinada pode aumentar de valor se o estoque se mover significativamente em qualquer direção. (A posição perde dinheiro se o estoque permanecer no mesmo preço ou dentro de um intervalo do preço quando a posição foi estabelecida). Essa estratégia é chamada de "straddle". É uma das muitas estratégias de opções que os investidores podem empregar.

As estratégias de opções podem favorecer os movimentos no estoque subjacente que são otimistas, baixos ou neutros. No caso de estratégias neutras, elas podem ser mais classificadas naqueles que são de alta na volatilidade e aqueles que sofrem de baixa volatilidade. As posições de opções usadas podem ser posições longas e / ou curtas em chamadas e / ou colocadas em várias greves.

Estratégias alcistas.

As estratégias de opções de investimento são empregadas quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para cima. É necessário avaliar quão alto o preço das ações pode ir e o prazo em que o rali ocorrerá para selecionar a estratégia de negociação ideal.

As estratégias de negociação de opções mais otimistas são a simples estratégia de compra de chamadas usada pela maioria dos comerciantes de opções de novatos.

Os estoques raramente aumentam aos trancos e barrancos. Os operadores de opções moderadamente otimistas geralmente estabelecem um preço-alvo para a corrida de touros e utilizam spreads de touro para reduzir o custo. (Isso não reduz o risco porque as opções ainda podem expirar sem valor.) Enquanto o lucro máximo é limitado para essas estratégias, eles geralmente custam menos empregos para uma determinada quantidade nominal de exposição. A propagação do touro e a propagação do touro são exemplos comuns de estratégias moderadamente bullistas.

Estratégias de negociação ligeiramente alastrosas são estratégias de opções que ganham dinheiro desde que o preço da ação subjacente não diminua até a data de validade da opção. Essas estratégias também podem fornecer uma pequena proteção contra desvantagem. Escrever chamadas cobertas fora do dinheiro é um bom exemplo dessa estratégia.

Estratégias baixistas.

As estratégias de opções baixas são a imagem espelhada das estratégias de alta. Eles são empregados quando o comerciante de opções espera que o preço do estoque subjacente se mova para baixo. É necessário avaliar quão baixo o preço das ações pode ir e o prazo em que o declínio ocorrerá para selecionar a estratégia de negociação ideal.

As estratégias de negociação de opções mais baixas são a estratégia de compra simples utilizada pela maioria dos comerciantes de opções de novatos.

Os preços das ações apenas ocasionalmente fazem movimentos descendentes íngremes. Opções moderadamente baixas, os comerciantes geralmente estabelecem um preço-alvo para o declínio esperado e utilizam os spreads dos ursos para reduzir o custo. Embora o lucro máximo esteja limitado a essas estratégias, costuma custar menos para empregar. A propagação do chamado do urso e a propagação do urso são exemplos comuns de estratégias moderadamente baixas.

As estratégias de negociação ligeiramente mais baixas são estratégias de opções que ganham dinheiro desde que o preço do estoque subjacente não suba pela data de validade das opções. Essas estratégias também podem fornecer uma pequena proteção para cima.

Estratégias neutras ou não direcionais.

As estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o operador de opções não sabe se o preço do estoque subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima ou para baixo. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente.

Exemplos de estratégias neutras são:

Guts - vender no dinheiro colocar e chamar Butterfly - comprar no dinheiro e fora da chamada de dinheiro, vender duas nas chamadas de dinheiro, ou vice-versa Condor - vender fora da chamada de dinheiro e comprar uma chamada com maior preço de exercício, enquanto simultaneamente vendendo fora do dinheiro colocado e comprando colocar com menor preço de exercício Straddle - mantendo uma posição em uma chamada e colocada com o mesmo preço e prazo de vencimento. A posição é rentável (para o comprador) se o estoque subjacente muda o valor de forma significativa, maior ou menor. Se as opções foram compradas, o titular possui uma longa distância. Se as opções fossem vendidas, o titular possui uma curta distância. Strangle - a compra ou venda simultânea de fora do dinheiro e uma chamada fora do dinheiro, com as mesmas expirações. Semelhante ao straddle, mas com diferentes preços de exercício. Reversão de risco.

Bullish sobre a volatilidade.

Estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço das ações subjacentes experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo estrondo, estrangulamento longo, condor curto e borboleta curta.

Baixo na volatilidade.

Estratégias de negociação neutras que são baixas no lucro da volatilidade quando o preço do estoque subjacente experimenta pouco ou nenhum movimento. Tais estratégias incluem o estrondo curto, estrangulamento curto, spreads de proporção, condor longo e borboleta longa.

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Os investimentos envolvem um alto grau de risco.

Uma das primeiras perguntas que você quer se perguntar quando começar a procurar um corretor é, & # 8220; quais corretores me deixarão abrir uma conta? # 8221; Alguns corretores possuem restrições que restringem quem poderá abrir uma conta com eles. Essas restrições normalmente se reduzem à idade e ao dinheiro.

Se você é jovem e interessado em investir, lembre-se de que, para abrir sua própria conta IQ Binary Option Strategy Wikipedia 2018, você precisará ser um adulto legal (tipicamente com 18 anos de idade). Tutorial de negociação de opções binárias IQ 2018 Se você não descartou um adulto legal ainda, você ainda pode investir, no entanto, seus pais precisarão configurar uma conta de custódia com seu corretor.

Uma conta de custódia é basicamente uma conta criada para um pequeno onde os pais assumem as obrigações legais em nome do menor. Com uma conta de custódia, você ainda terá a capacidade de trocar ações simplesmente como faria com sua própria conta, exceto que os nomes da Mommy e do meu pai também estarão na conta.

Outra coisa em que você deve pensar é o saldo mínimo da conta necessário para seu corretor. Estratégia de opção binária IQ para mercado descendente África do Sul A maioria dos corretores precisa de um saldo mínimo da conta pelo mesmo fator que os bancos fazem: eles ganham dinheiro, emprestando seu desperdício para outros consumidores em troca de interesse. Devido ao fato de que é caro para um corretor manter sua conta, eles precisam ter certeza de que você está trazendo renda incremental adequada para cobrir as despesas de ter você como consumidor. Como pontos de referência, os saldos mínimos para corretores de taxa de desconto on-line geralmente estão entre US $ 500 e US $ 1.000.

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Conheça seu corretor.

Decidir se um corretor atende ou não aos seus requisitos é tão importante quanto descobrir se você atende aos requisitos do corretor para fazer negócios. Coisas cruciais que você precisa saber sobre um corretor:

Você pode passear no escritório do corretor e obter assistência individual?

O corretor sabe mesmo o que eles estão fazendo?

Como você pode obter empréstimo em sua conta?

Hoje em dia, os corretores da taxa de desconto on-line acabaram por ser bastante universais na sua aprovação & # 8211; Eles são práticos, suas taxas são mais baixas, e você pode obter suas informações imediatamente. Mas para algumas pessoas, ter a capacidade de entrar em um escritório real e falar com um indivíduo real é um grande negócio. Se esse for o caso para você, então um tijolo e uma argamassa convencionais e # 8221; ou vale a pena procurar um corretor de serviço completo.

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Lembre-se, no entanto, as tarifas normalmente são muito maiores com os corretores de serviço completo e, a menos que sua conta tenha um saldo bastante impressionante, você provavelmente ganhou tempo para enfrentar seu corretor.

Nunca tenha medo, mesmo os corretores de desconto agora estão promovendo suas centenas de locais de trabalho e corretores acessíveis e # 8211; uma indicação do intervalo de serviço ao cliente cada vez menor entre os corretores de serviço completo e os desconto. No entanto, mesmo com um corretor de taxa de desconto, espera ser cobrado consideravelmente mais por aproveitar ao máximo esses negócios com corretores.

Certifique-se de procurar as associações de especialistas. Para Estratégia de opção binária IQ Wikipedia 2018, o órgão de governo independente foi a Associação Nacional de Concessionários de Valores, que entrou no FINRA em 2007. Você pode encontrar uma grande quantidade de informações em seu corretor no site da FINRA.

Financiando sua conta.

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Provavelmente, você precisará de uma conta bancária para obter empréstimo em sua conta de Wikipedia 2018 da Estratégia de Opção Binária IQ. Embora o corte de um cheque tenha sido o método de escolha por algum tempo, técnicas sem papel como a transferência de fundos eletrônicos estão se tornando um requisito de mercado para obter dinheiro em sua conta. Para o seu depósito inicial, eles provavelmente ainda precisarão de um cheque. (Desculpe, pessoal, sem cartão de crédito aceito aqui).

Agora, você realmente provavelmente se torna consciente de uma conta de margem. Experimente o Plano de Demonstração de Opções Binárias IQ 2018 Reino Unido É, basicamente, uma maneira de obter dinheiro (ou títulos) de seu corretor para investir. A compra em margem não é algo que você deseja fazer até que você esteja bastante familiarizado com o investimento e entender as restrições de conta adicionais associadas à margem (como um saldo mínimo maior).

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Providers: Stocks and Beyond.

Os corretores de serviços fornecem aos seus clientes podem diferir um pouco de empresa para empresa; O chefe entre eles é a capacidade de comprar e oferecer ações. Quando os investidores novatos consideram investir, comprar e oferecer ações geralmente é o que entra em sua mente, mas existem outros títulos (a. k.a. investimentos financeiros) que podem ser de interesse na estrada.

Outros produtos de investimento financeiro, como fundos mútuos, títulos, opções e CDs também podem ser comprados através do seu corretor. Embora esses tipos de investimentos possam não ser algo que você tenha interesse no mesmo, o método que eles são tratados pelo seu corretor deve ser algo que você pensa quando você verificará a abertura de uma Estratégia de opção binária IQ, Wikipedia 2018 conta.

De interesse exclusivo são fundos compartilhados. Experimente o Método do Vip da Opção Binária do IQ Numerosos corretores maiores têm suas próprias ofertas de fundos mútuos ou relacionamentos únicos com as empresas que o fazem, e você pode apostar que eles vão empurrar esses fundos muito mais do que os da concorrência. fundos. Se você está pensando em colocar algum empréstimo em fundos compartilhados, inspecione para ver o número de fundos compartilhados que seu corretor fornece sem taxas de negociação. No entanto, não permita que essas cobranças sejam um disjuntor; com o aumento dos fundos negociados em bolsa, a arena do fundo compartilhado está alterando.

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Plataforma: seu painel de controle comercial.

Se você decidir abrir uma conta com um corretor de taxa de desconto on-line, um grande aspecto a considerar é a plataforma de negociação que você usará para acessar sua conta. Nos anos anteriores, as empresas que fornecem comércio on-line realmente estão trabalhando para atualizar suas plataformas de negociação de forma a que as informações sejam mais facilmente oferecidas aos seus clientes. Hoje em dia, muitas empresas bem reconhecidas possuem plataformas de negociação realmente excelentes que fornecem aos investidores detalhes de conta, pesquisas e, obviamente, a capacidade de comprar e vender investimentos financeiros. Se você se dirigir ao site de um corretor que você está examinando, você pode descobrir uma repartição do que é oferecido na plataforma de negociação.

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Além disso, muitos corretores oferecem plataformas avançadas que atraem financiadores que possuem grandes volumes de negócios (como comerciantes de dias). Embora essas plataformas premium ofereçam mais funções, elas normalmente recebem uma despesa extra para você, o cliente. Quando isso se resume a isso, se você não usar os recursos adicionais (e a maioria não irá), não tenha problemas com eles.

Custos: Investidor Tenha cuidado.

Existem 5 principais tipos de custos associados a ter uma IQ Binary Option Strategy Wikipedia 2018 account :.

Você está praticamente assegurado para sustentar essas Estratégias de Identidade binária IQ Wikipedia 2018. Seu corretor cobrará uma taxa por cada troca que você fizer. Isso geralmente é inferior a US $ 10 por troca com um corretor de desconto on-line.

2. Pedidos Assinistrados pelo Agente.

Se desejar que seu corretor faça negócios para você, então, normalmente, você precisará pagar por esse tempo adicional (ou telefone) e # 8211; significativamente mais do que você faria para um comércio regular auto-dirigido.

3. Manutenção da conta.

Alguns corretores cobram custos de manutenção mês a mês ou custos de inatividade quando seus clientes não atendem a condições específicas. Conheça as políticas do seu corretor nessa política.

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O interesse no dinheiro que você empresta do seu corretor pode ser bastante grande às vezes. Experimente o salário do corretor de opção binário IQ US, geralmente, os baixos custos de negociação e manutenção são compensados ​​por taxas de juros mais altas.

5. Retirada ou taxas de transferência.

Alguns corretores irão cobrar você por ter retirado o empréstimo da sua conta. Certifique-se de que compreende os constrangimentos colocados na sua capacidade de tocar seu próprio dinheiro.

Lembre-se, nem todos esses custos serão usados ​​para você, então, antes de escolher um corretor, certifique-se de que não está gastando por serviços que você não vai encontrar usando.

A grande ação: solicitando sua conta.

Uma vez que você realmente fez seu caminho através do labirinto de corretores e descobriu que & # 8220; especial um & # 8221; para você, é hora de começar e estabelecer sua conta com eles.

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Se o seu corretor possui um local de varejo nas proximidades, você precisa configurar uma conta cara a cara. Caso contrário, você terá a capacidade de completar seu aplicativo IQ Binary Option Strategy Wikipedia 2018 online.

No que diz respeito à informação, você será solicitado a enviar no seu aplicativo, abrindo uma Estratégia de Opção Binária IQ, a Wikipedia 2018 não está realmente longe de abrir uma conta corrente. Ainda assim, a legislação de segurança nacional afetou as políticas que muitos bancos têm para abrir novas contas. Estratégia de opção binária IQ As empresas da Wikipedia 2018 agora são mantidas em um requisito maior de verificar a identidade de seus clientes.

Aqui estão algumas das coisas que você estará antecipado para oferecer quando você abrir sua conta :.

Detalhes individuais padrão para IQ Binário Opção Estratégia Wikipedia 2018 (nome, endereço, empregador).

Seu número de Segurança Social.

Dois tipos de reconhecimento (incluindo um ID de imagem).

Examine (para fazer seu depósito inicial).

Se você decidir abrir sua conta cara a cara, é uma ótima idéia perguntar ao corretor o que você precisará trazer antes de aparecer em seu escritório. Desde que você tenha realmente todos os documentos necessários, sua conta geralmente será estabelecida exatamente no mesmo dia. No entanto, se você abrir uma conta on-line, você provavelmente receberá uma chamada telefônica de acompanhamento, onde você será solicitado a enviar ou enviar por fax cópias de suas IDs e W-9.

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Abrindo uma Estratégia de Opção Binária IQ A Wikipedia 2018 não é realmente muito complexa do que abrir uma conta de poupança, mas pode levar sua parte do estudo de pesquisa. Ao tomar o tempo para garantir que um corretor específico seja o melhor para você, você estará fazendo o seu futuro portfólio um grande favor.

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Matemática Financeira FM / Estratégias de Opções.

Em finanças, uma estratégia de opção é a compra e / ou venda de uma ou várias posições de opções e possivelmente uma posição subjacente.

As estratégias de opções podem favorecer os movimentos no subjacente que são otimistas, baixos ou neutros. No caso de estratégias neutras, elas podem ser mais classificadas naqueles que são de alta na volatilidade e aqueles que sofrem de baixa volatilidade. As posições de opções usadas podem ser posições longas e / ou curtas em chamadas e / ou colocadas em várias greves.

As estratégias de opções de investimento são empregadas quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para cima. As estratégias de opções baixas são a imagem espelhada das estratégias de alta. Eles são empregados quando o comerciante de opções espera que o preço do estoque subjacente se mova para baixo.

Spreads Edit.

Difusão de chamada de touro Editar.

Um spread de chamada de touro é construído comprando uma opção de chamada com um baixo preço de exercício (K) e vendendo outra opção de compra com um preço de exercício maior.

Muitas vezes, a chamada com o menor preço de exercício será no dinheiro enquanto a chamada com o preço de exercício mais alto é fora do dinheiro. Ambas as chamadas devem ter o mesmo período de segurança e de validade subjacente.

Exemplo de edição.

Pegue um estoque arbitrário XYZ atualmente no valor de US $ 100. Além disso, suponha que seja uma opção padrão, o que significa que cada contrato de opção controla 100 ações.

Suponha que, no próximo mês, uma opção de compra com um preço de exercício de $ 100 custa US $ 3 por ação, ou US $ 300 por contrato, enquanto uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 115 está sendo vendida em US $ 1 por ação ou US $ 100 por contrato.

Um comerciante pode então comprar uma posição longa na opção de preço de exercício de US $ 100 por US $ 300 e vender uma posição curta na opção $ 115 por US $ 100. O débito líquido para este comércio é então de $ 300 - 100 = $ 200.

Este comércio resulta em um comércio rentável se o estoque encerrar no prazo de validade acima de US $ 102. Se o preço de fechamento do estoque no prazo de validade for de US $ 110, a opção de compra de $ 100 terminará em US $ 10 por ação, ou US $ 1000 por contrato, enquanto a opção de $ 115 expira sem valor. Daí um lucro total de $ 1000 - 200 = $ 800.

O lucro do comércio é limitado a US $ 13 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o débito líquido (15-2). A perda máxima possível no comércio é igual a $ 2 por ação, o débito líquido.

Bull colocou Edit espalhado.

Um spread de touro é construído vendendo melhores opções de colocação em dinheiro e comprando o mesmo número de opções de colocação em dinheiro fracas abaixo da mesma garantia subjacente com a mesma data de validade. O comerciante de opções que emprega esta estratégia espera que o preço da garantia subjacente fique suficientemente longe para que as opções de venda escrita expiram sem valor.

Exemplo de edição.

Faça um estoque ABC arbitrário no valor de US $ 100. Além disso, assumir novamente que é uma opção padrão, o que significa que cada contrato de opção controla 100 ações.

Suponha que, no próximo mês, uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 105 custa US $ 8 por ação, ou US $ 800 por contrato, enquanto uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 125 está vendendo US $ 27 por ação ou US $ 2700 por contrato.

Um comerciante pode então abrir uma posição longa na opção de colocação de $ 105 por US $ 800 e abrir uma posição curta na opção de venda $ 125 por US $ 2700. O crédito líquido para este comércio é então de $ 2700 - 800 = $ 1900.

Este comércio será rentável se o estoque terminar no vencimento acima de US $ 106. Se o preço de fechamento do estoque no prazo de validade for de US $ 110, a opção de venda de US $ 105 expirará sem valor enquanto a opção de venda de US $ 125 terminará em US $ 15 por ação, ou US $ 1500 por contrato. Daí um lucro total de $ 1900 - 1500 = $ 400.

O lucro do comércio é limitado a US $ 19 por ação, o que é igual ao crédito líquido. A perda máxima no comércio é de US $ 1 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o crédito líquido (20 a 19).

As estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o operador de opções não sabe se o preço do estoque subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima ou para baixo. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente.

Exemplos de estratégias neutras são:

Guts - vender no dinheiro colocar e chamar Butterfly - comprar o dinheiro e sair da chamada de dinheiro, vender duas nas chamadas de dinheiro, ou vice-versa Straddle - segurando uma posição em uma chamada e colocar com o mesmo preço de rodada e prazo de validade . Se as opções foram compradas, o titular possui uma longa distância. Se as opções fossem vendidas, o titular possui uma curta distância. A distância longa é rentável se o estoque subjacente mudar o valor de forma significativa, tanto maior quanto menor. A distância curta é rentável quando não existe uma mudança significativa. Strangle - a compra ou venda simultânea de fora do dinheiro e uma chamada fora do dinheiro, com as mesmas expirações. Semelhante ao straddle, mas com diferentes preços de exercício. Reversão de risco.

Bullish sobre a volatilidade Editar.

Estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço das ações subjacentes experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo estrondo, estrangulamento longo, condor curto e borboleta curta.

Baixo em volatilidade Edite.

Estratégias de negociação neutras que são baixas no lucro da volatilidade quando o preço do estoque subjacente experimenta pouco ou nenhum movimento. Tais estratégias incluem o estrondo curto, estrangulamento curto, spreads de proporção, condor longo e borboleta longa.

Em finanças, uma borboleta é uma estratégia de opções de direcionamento não-direcional de risco limitado, projetada para ter uma grande probabilidade de ganhar um pequeno lucro limitado quando se espera que a volatilidade futura do subjacente seja diferente da volatilidade implícita.

Uma longa posição borboleta terá lucro se a volatilidade futura for menor do que a volatilidade implícita.

Uma longa estratégia de opções de borboleta consiste nas seguintes opções:

Chamada longa 1 com um preço de exercício de (X - a) Curtas 2 chamadas com um preço de exercício da chamada X Long 1 com um preço de exercício de (X + a)

onde X = o preço à vista e um & gt; 0.

Usando a paridade de chamada, uma borboleta longa também pode ser criada da seguinte maneira:

Long 1 colocado com um preço de exercício de (X + a) Curto 2 puts com um preço de exercício de X Long 1 colocado com um preço de exercício de (X - a)

onde X = o preço à vista e um & gt; 0.

Todas as opções têm a mesma data de validade.

No vencimento, o valor (mas não o lucro) da borboleta será:

zero se o preço do subjacente estiver abaixo (X-a) ou superior (X + a) positivo se o preço do subjacente for entre (X-a) e (X + a)

O valor máximo ocorre em X (veja o diagrama).

Uma posição curta da borboleta ganhará lucros se a volatilidade futura for maior do que a volatilidade implícita.

Uma estratégia curta de opções de borboleta consiste nas mesmas opções que uma borboleta longa. No entanto, todas as posições de opções longas são curtas e todas as posições de opções curtas são longas.

A posição de opção dupla no meio é chamada de corpo, enquanto as outras duas posições são chamadas de asas.

A estratégia de opções em que as duas posições do meio têm um preço de exercício diferente é conhecida como um condor de Ferro.

Em uma borboleta desequilibrada, a variável "a" tem dois valores diferentes.